تميل Info Edge إلى الاستثمار في 3-4 شركات كل عام

    0
    822

    المكاسب ليست كلها مكاسب ورقة أيضا. في جولة التمويل السابقة لـ Zomato ، حققت Info Edge 330 كرور روبية (45 مليون دولار) عن طريق بيع حصة 6 ٪. لقد فعلت شيئًا مشابهًا لـ Policybazaar أيضًا ، حيث قامت تدريجياً بصرف بعض مكاسبها عن طريق بيع الأسهم للمستثمرين الجدد ، مع استمرار ارتفاع قيمة الأسهم غير المباعة.

    كان التفكير [وراء هذه الاستثمارات] بسيطًا جدًا. كان لدينا نقد في كتبنا وشعرنا أن هناك العديد من الفرص هناك ؛ العديد من رواد الأعمال الجيدين الذين يحاولون القيام بالأشياء ، والكثير منها لا يمكن القيام به داخليًا. أيدينا مليئة بأربع وحدات أعمال. لقد اعتقدنا أنه يمكننا خلق قيمة لمساهمينا من خلال الاستثمار في شركات ذات جودة عالية “، كما يقول بشخنداني.

    ولكن إلى (سوء) اقتباس بنيامين باركر ، مع نجاحات استثمارية كبيرة تأتي توقعات تقييم كبيرة. العديد من شركات وساطة الأوراق المالية تقدر قيمة Info Edge كشركة VC ، من خلال تقييم أعمالها المستقلة والاستثمارات بشكل منفصل.

    النجاح

    على سبيل المثال ، تقدر شركة Motilal Oswal مساهمة Zomato في قيمة سهم Info Edge بقيمة 193 روبية (2.64 دولار) للسهم الواحد و Policybazaar بقيمة 85 روبية (1.16 دولار). يشكل هذان الجزءان الأكبر في مجموع تقييم الأجزاء للشركة. تقدر مساهمتها في التقييم الحالي لـ Info Edge بمبلغ 2350 كرور روبية (320 مليون دولار) و 1040 كرور روبية (142 مليون دولار) على التوالي. هذا أعلى من مساهمة شركات مجموعة Edge # 2 و # 3 الخاصة بـ 99 فدان و Jeevansathi. (تبلغ قيمة مساهمة الأول في سهم Info Edge ما قيمته 131 روبية للسهم (1.79 دولار) ، في حين تبلغ مساهمة الأخير 25 روبية فقط (0.34 دولار)).

    بعبارة أخرى ، أصبحت استثمارات بدء تشغيل Info Edge هي ذيول (يونيكورن) التي تهز الكلب.

    ومع ذلك ، فإن Bikhchandani لا تتطلع حقًا إلى إنشاء مكافئ هندي من GV. تعد GV – المعروفة سابقًا باسم Google Ventures – ذراع رأس المال الاستثماري للشركة الأم لشركة Google العملاقة ، Alphabet. تستثمر في شركات التكنولوجيا في مرحلة مبكرة. Bikhchandani يفضل الاحتفاظ الأشياء في المنزل. وقد أدى ذلك إلى أن تصبح Info Edge ثاني شركة تكنولوجيا هندية فقط تقوم بمراهنات الاستثمار من خلال شركة حالية (شركة TravelMayTrip هي الأخرى).

    نظرًا لأنه لا يستثمر من خلال صندوق VC ، فإن Info Edge خالية من أي قيود رئيسية تعوق VCs المعتادة — الجداول الزمنية للخروج. “VCs عموما لديها الجداول الزمنية في المكان. يتعين عليهم إعادة الأموال إلى LPs (الشركاء المحدودون) بعد 8-10 سنوات. لدينا رأس مال دائم ولا توجد جداول زمنية للخروج. يقول أحد أعضاء فريق Info Edge الاستثماري في Policybazaar ، لقد استثمرنا لأول مرة في عام 2008. بعد 10 سنوات ، ما زلنا نستثمر “.

    لكن عدم كونه صندوق VC نموذجي له عيوبه ، وأصبحت هذه العيوب واضحة بشكل متزايد.

    تغيير الأوقات

    للعثور على موقع Zomato أو Policybazaar التالي ، يضم Info Edge فريقًا من خمسة أشخاص ينصب تركيزهم الوحيد على الأعمال التجارية المحتملة للاستثمار فيها. يرأس الفريق مؤسس Sanjeev Bikhchandani نفسه ، مع دعم إضافي مقدم من الفرق القانونية والمالية لـ Info Edge. كل شهر ، يجتمع الفريق مع 150-200 شركة ناشئة ، وفقًا لـ Info Edge.

    تعد اجتماعات بدء التشغيل من 150-200 في شهر واحد عددًا كبيرًا بالنسبة لمعظم شركات VC ، أقل بكثير من الأعمال التجارية المدرجة على الإنترنت والتي تقوم بذلك كنوع من الحفلة الجانبية. لا يتطابق الرقم أيضًا مع الاستثمارات الفعلية التي تقوم بها Info Edge أخيرًا – أربعة تقريبًا سنويًا. وبالتالي ، بالنسبة إلى مراقب غير رسمي ، يبدو أن Info Edge تفي بالكثير من الشركات الناشئة أو تقوم باستثمارات قليلة للغاية.

    على الرغم من أن هذا الإعداد قد قدم Info Edge جيدًا حتى الآن ، إلا أنه لا يتكدس في معظم صناديق VC. عادة ما يكون لدى صناديق الاستثمار الرأسمالي فريق استثمار مكون من 10 إلى 15 شخصًا يساعدون في تحديد المصادر وإبرام الصفقات. تحدد جودة هذا الفريق جودة الاستثمارات التي يحصل عليها الصندوق. مع وجود المزيد من الأيدي العاملة ، يبدو أن تدفق الصفقات في أي صندوق VC لائق سيكون أكبر من Info Edge ، وستواجه الشركة منافسة شديدة ، خاصة في الصفقات المهمة.

    ثم هناك مشكلة في طريقة استثمار Info Edge. تهتم الشركة فقط في الاستثمار في مرحلة مبكرة. “الشيكات الأولى لدينا عادة ما تكون في حدود 1-3 مليون دولار. يقول أحد أعضاء فريق الاستثمار في Info Edge إن الاستراتيجية تتمثل في الدخول في الشركات مبكرًا بمبالغ صغيرة ، ومع تسليم الشركة ، استمر في مضاعفة حجمها “.

    بصرف النظر عن حيداتها ، استثمرت شركة الإعلانات المبوبة في مجموعة من الشركات الناشئة الصغيرة التي تتراوح من العقارات ، التعليم ، سوق B2B إلى التكنولوجيا الزراعية. في كل من هذه الشركات ، تمتلك Info Edge ، كمستثمر مبكر ، حصة أقلية كبيرة.