تظهر فايف ستار فاينانس أن القروض غير المضمونة مبالغ فيها

0
332

قد يبدو تقليديا غير تقليدي وكأنه التناقض ، لكنه يناسب فايف ستار فاينانس. لا توجد طريقة أفضل لوصف الشركة المالية غير المصرفية ومقرها تشيناي (NBFC). أنه يحتوي على جميع زخارف المدرسة القديمة للمقرض. من فروع الطوب وقذائف الهاون إلى 2000 قدم في الشارع التي تصرف قروضاً من 3 إلى 4 روبية (4250 – 5700 دولار) قروضًا للشركات الصغيرة. الجزء غير التقليدي؟ على الرغم من أحجام القروض الصغيرة نسبيًا ، إلا أن Five Star لا تزال تمر بمحنة مضنية تتمثل في أخذ الملكية كضمان.

قروض بقيمة أقل من

نموذج قائم على ضمانات لمثل هذه القروض الصغيرة الحجم يطير في مواجهة منطق fintech. يقدم المقرضون القدامى مثل Capital Float و Lendingkart قروضًا تجارية مماثلة – حتى 50 روبية لكح (70،900 دولار) – دون الحاجة إلى ضمان إضافي. ساعدهم هذا النوع من الراحة على النمو بمعدل 150٪ على أساس سنوي. الاعتقاد هو أن التكنولوجيا الفائقة – غير المقيدة بالفروع والضمانات وحشود الموظفين لتحديد الجدارة الائتمانية ، وباستخدام الخوارزميات لضمان القروض ، يمكن أن تحقق نطاقًا أكبر بكثير. وهذا هو السبب وراء قيام المستثمرين بوضع خط مباشر لشركات مثل Lendingkart و Capital Float.

ذات مرة كان من المتوقع أن تقع خمس نجوم في كومة من الرواد أيضًا – معظم NBFCs في الهند زائد 11000 مع دفاتر قروض أقل من 1 كرور روبية (142000 $) ، وقد شهدت ارتفاعًا مذهلاً على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية.

خلال السنوات العشرين الأولى من وجوده ، كان لديه دفتر قروض بقيمة أقل من 1 كرور روبية. وقد تم تحويل هذا إلى 100 كرور روبية (14.1 مليون دولار) على مدى السنوات الثماني التالية. ثم ، انفجار. في السنوات السبع المقبلة ، نمت 20X. على الرغم من نموذجها مرهقة.

وقد اجتذب نجاحها أيضا بعض الاستثمار الجاد. وضع Morgan Stanley 114 كرور روبية (16.1 مليون دولار) في عام 2016. ثم ، في يوليو 2018 ، قادت شركة الأصول البديلة العالمية TPG جولة استثمار بقيمة 100 مليون دولار في Five Star. كانت هذه أول لعبة TPG على NBFC متوسطة الحجم ، حيث تضخ حوالي 425 كرور روبية (60 مليون دولار). استثماراتهم السابقة كانت في مجموعة Shriram و Janalakshmi Financial Services ، وكلاهما كان لديه دفتر قروض يزيد عن 10،000 كرور روبية (1.4 مليار دولار). أخيرًا ، رفعت Five Star ما مجموعه 1000 كرور روبية.

كان للـ NBFCs كقطاع أداء كبير من خلال أخذ الائتمان حيث لا تستطيع البنوك الذهاب. نمت أكبر مركبات الكربون الكلورية فلورية بنسبة 25 ٪ على مدى السنوات الخمس الماضية ، مع نمو أصغر منها بنسبة تتراوح بين 30 و 40 ٪. لكن أزمة السيولة التي نجمت عن انهيار شركة مقاولات البنية التحتية IL&FS أضرت بالإقراض الصغير وأدت إلى عدم اليقين في القطاع. يقول Nidesh Jain ، المحلل في بنك الاستثمار Investec: “سوف يتم توحيد أو تهميش الكثير من NBFCs حيث لا يزال هناك بعض الخطر الحقيقي من حدوث بعض NBFCs الكبيرة”. فايف ستار ، المسلح بصندوق تمويل الحرب ، لن يكون واحداً.

بدلاً من ذلك ، تم تعيين أموال PE هذه على أنها المباراة التي تضيء وقود الصواريخ لـ Five Star. ومن المتوقع صرف ما مجموعه 2100 كرور روبية (298 مليون دولار) بنهاية مارس 2019. وتخطط لمضاعفة ذلك إلى 4000 كرور روبية (567 مليون دولار) بنهاية عام 2020. ولن يكون هذا غير مسبوق أيضًا – لقد تضاعف حجم خمس نجوم في السنوات الثلاث الماضية. ويتوقع أن يستمر هذا الاتجاه خلال العامين المقبلين. وقد تمكنت أيضا الربحية. في الوقت الذي يرفضون فيه القواعد ، يعتقد معظم خبراء التكنولوجيا أنها ضرورية لتحقيق النجاح. ما يعطي؟

المتخصصة

على الرغم من وجود طلب على التمويل أكثر مما تستطيع الشركات الوفاء به ، إلا أن المقرضين ظلوا يدورون منذ فترة طويلة حول إيجاد مكانة مناسبة. مكانة تقع في تقاطع قطاع جدير بالائتمان ، وعدد كبير من السكان في هذا القطاع ، والتكاليف اللازمة لخدمةهم. احتلت البنوك مساحة القروض التي تتجاوز 30 روبية لكح (42500 دولار) مع ضمانات. لقد اختارت مؤسسات التمويل الأصغر هذا الجزء للحصول على قروض تقل قيمتها عن 1 روبية (حوالي 1400 دولار) دون أي ضمانات. لقد ملأت أهم NBFCs معظم المساحة بينهما ، مستهدفة العملاء المحتاجين إلى قروض تتراوح ما بين 10 إلى 30 روبية لكح.

هذا يترك شريحة RK 1-10 لكح ، والتي تدعوها Five Star إلى المنزل. في الواقع ، يتمتع هذا الجزء بأكبر قدر من المساحة البيضاء ، وهو أيضًا حيث تقطع معظم مركبات NBFC والعصر الجديد العصر الحديث في سعيها لتجنب المنافسة. البنوك ، عادة ، لا تهتم بهذا الفضاء ، خاصةً مع عدم تحمل المسؤولية الإضافية. يقول Rangarajan K ، الرئيس التنفيذي لشركة Five Star: “تفكير البنوك هو السبب في أنهم ينبغي أن يبذلوا الكثير من الجهد لإقراض 3 روبية لكاخ (4،250 دولار) بينما في نفس الجهد يمكن أن يمنحوا قرضًا بقيمة 30 روبية روسية”.